金融界基金3月30日讯，汇添富基金旗下汇添富年年丰定期开放混合型证券投资基金公布2019年年度报告。
从产品的持有人情况来看，a类产品持有户数为355户，户均持有基金份额148001.56，其中机构投资者占比28.55%，个人投资者占比71.45%。c类产品的持有户数102户，户均持有份额82161.09份，其中机构投资者占比24.62%，个人投资者占比75.38%。公司高管、投资和研究部门、基金经理均未持有该基金。
从该基金期末投资股票的组合来看，其投资板块主要设计：电力、热力、燃气及水生产和供应业、批发和零售业、科学研究和技术服务业、文化、体育和娱乐业。具体持仓股票为：芒果超媒、贵州茅台、药明康德、五粮液、益丰药房、中炬高新、伊利股份、格力电器、通化东宝、兴业银行（601166、古井贡酒、宋城演艺、永辉超市。
基金经理认为：2020年，经济和政策对债券市场较为友好。受疫情影响，经济短期下行压力较大。通胀预期受周期和疫情影响，但尚在可控范围，暂不是影响货币政策的核心矛盾。货币政策宽松是基调，未来不排除下调基准利率的可能。此外，财政发力对冲经济下行，也需要货币政策来配合。但债券收益率处于历史较低水平，对货币宽松和经济下行预期反应较充分。低利率环境下，保持中性久期，流动性宽松确定，杠杆可适度偏高。
我们对股票市场谨慎乐观。疫情对经济短期冲击较大，但预计会有足够的政策工具去对冲。
相比全球主要市场，中国股票资产的估值处于低位。随着中国经济的波动率下降，行业集中度提升，龙头企业的盈利周期波动降低。在全球低利率环境下，中国优质龙头上市公司具备很好的配置价值。股票市场环境对转债有利，但可转债绝对价格和估值均较高，预计估值变动对转债配置是负价值。
来源：金融界基金 方美升


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